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他们有多低?预报员认为T-note收益率下降至1.32%

哦江苏福彩10周的差异。

3月的第三周,基准10年期国债收益率飙升至接近2.4%-制作交易员的即时输家因为他们认为的价值而成为世界首要的避风港-华尔街债券交易所的喋喋不休是因为美国国债收益率触及跌幅而且无处可去。但是但在周五丑陋的美国就业报告加上灾难性的英国制造业活动数据之后,10年期国债收益率跌至1.4453%,超过本周早些时候收益率的市场观察人士的预测接近1.7%的江苏福彩人认为这些工具将从1.5%的底部反弹。

由于希腊政局恶化,经济数据印刷非常令人失望,过去几天收益率出现大幅波动。在美国和中国,最重要的是,西班牙出现了意外的银行危机。

英国大型银行汇丰银行(HSBC)驻纽约的利率策略师劳伦斯•戴尔(LawrenceDyer)现在有一个更大的预测,即将低空杆降到近乎地面:在他看来,10年期票据应该很快降至1.32%或更低戴尔的模型考虑到这样一个事实,即投资者正在积极寻求导致收益率曲线走平的逃避安全策略,长期证券的收益率下降得更快而不是短期成熟工具。在目前世界市场经历的飞行安全形势下,交易员首先抢购一年期和两年期国库券,然后再进入5年期和10年期国债。通常被称为前端票据的下跌通常也跟踪超短期到期的利率的类似变动,如隔夜贷款或回购合约。但是,正如戴尔所看到的那样,市场似乎已经填补了这些债券,并且前端收益率的下跌空间有限,除非并且直到回购(和国库券)下跌。

Dyer然后推断对于期限超过两年的国债收益率,投资者可能会要求哪些溢价投资者,他再次认为不会进一步走低。假设两年票据的回报率为0.27%,他相信投资者在购买两年期债券至五年期债券的过程中,每增加一年的证券需要大约10个基点。因此,五年期债券的收益率应该在0.57%左右。他们在周五中午附近收益率为0.6139%。投资者将要求更高的溢价--Dyer假设每年15个基点-从五年到十年的票据。这是75个基点,增加到0.57%,收益率达到1.32%。

Dyer的模型在风质方面有一定的指责:它假定基于日本数据的溢价过去五年的债券拍卖,可以说与美国的情况无法比较,而忽略了三年期票据与其他财政部曲线不同步的令人费解的事实。然而,很可能是其他人肯定会对美国利率方向做出积极的低预测的预感。

事实上,戴尔可能会很快根据他自己的模型修改预测。在写这篇文章的时候,10年期美国国债的收益率稳定在1.48%左右。但两年期账单,用于预测其他人将去哪里的参考证券,下降到0.2421%。

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(责任编辑:江苏福彩)

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